了解这些“迷糊”的风投术语:分阶段投资、股票期权计划、禁售权……

2020-01-12 投稿人 : www.gay9991.cn 围观 : 968 次

创意,充裕的资金,一群人才聚集在你身边。如果你认为你能以这种方式支持你的初创公司,你只能说你错了。在这三种法宝的基础上,你应该更多地了解风险投资领域的相关术语,让它们成为你成功的垫脚石。今天,云hunting.com的编辑jun编辑了一篇枯燥的文章,并向企业家们展示了这个词汇表指南。

投资份额:了解投资规模和估值后,您将会遇到术语投资部分。为了掩盖投资的负面影响,投资者可以将投资分成多个部分,每个部门的投资都要求初创公司满足一些条件,包括用户、收入和产品。只有满足这些条件,投资的另一部分才会被释放。

在种子期和首轮融资期间,我们通常不会过于分散地分解投资,因为在早期阶段很难创造里程碑式的结果。在种子阶段,我们倾向于整合投资,有时会将其分为两部分。但在a轮,情况大致相同。如果是更大的投资,我们可以增加一个额外的部分。

股票期权计划:在种子期,我们通常在公司内部的股票期权计划中使用公司10 %- 15%的股权。

创建标准操作程序(注:标准操作程序是标准操作程序,以统一的格式描述事件的标准操作步骤和要求,以指导和标准化日常工作。如果投资条款列表显示计划应该在交易结束前创建,那么股票将从原始股东手中提取。如果在交易后创建标准操作程序,投资者的股份也会被稀释。

董事会:在某些方面有些棘手,但也极其重要,因为一些投资者(尤其是非标准的或偶尔出现的天使投资者)可能会利用董事会篡夺公司控制权。

为了增强投资者在初创公司中的作用,我们通常最晚提名一名代表我们在首轮融资中利益的董事会成员。然而,我们很少在初创公司的种子融资中提名董事,因为我们认为让初创团队的管理层在初创阶段管理自己的团队更合适。

我们的董事通常每月会面。当心那些想控制董事会或寻求与管理层相同数量董事的投资者。

董事会并不总是一个法定机构,在特定的管辖范围内得到立法框架的支持。它可以是一个由投资协议文件支持的新成立的机构。

董事会需要处理一些需要集体决策的事情:如成本超过二十欧元,招聘人才,出售公司股份等。以及那些一致通过的或少数服从多数的。

禁令:限制创始人未经投资者批准任意出售股份。显然,没有投资者愿意投资一家公司,该公司的创始人可以随意出售他们的股票,并随时离开。

跟进权/联合出售权:基于类似禁止权的逻辑,跟进权条款描述了当公司创始人出售自己的股份时,投资者跟踪自己股份出售的权利。

例如,如果创始人决定将其10%的股份出售给第三方,投资者将有权以与创始人相同的条件出售其所有股份。如果买方不想购买投资者的股份,他就不能购买创始人的股份。

优先购买权:与禁止权和跟随权相同。优先权。任何股东在将其股份出售给第三方之前,必须在同等条件下优先考虑现有股东。如果现有股东不想购买,他可以继续出售。

优先购买权/比例分配权:条款赋予股东参与未来融资的权利。

这通常包括比例分配权:假设投资者拥有公司20%的股份,公司需要额外投资500万欧元。比例分配允许投资者在与其他投资者相同的条件下投资500万欧元* 20%=100万欧元。

在我们的种子投资中,有时我们会不止一次地行使比例分配权,以确保我们能够向那些有真正前景的公司部署更多资金。

反稀释:的概念也非常复杂。一些投资者用它来保护他们被边缘化的风险。反稀释条款描述了每个股东如何陷入33,360英镑的“下跌回合”,即未来投资的估值低于当前回合。

有两个基本概念:股权比率保护和加权平均反稀释。权益比率的保护实质上意味着只有创始人的股份会被稀释(即投资者根本不会被稀释),而加权平均法假设投资者和企业家都会被稀释。

没有律师

我强烈建议你不要邀请律师来审查你的投资协议。当然,如果你能邀请处理过数百起类似交易的硅谷律师,那就太好了。

大多数当地律师不知道风险投资,但他们想尽可能多地参与进来以获得更多收入。这样,事情很快就会变得像流水线生产一样。不幸的是,我们必须远离那些邀请熟人和律师审查投资协议的初创公司,因为这会导致混乱。

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