估值1500亿美元的蚂蚁金服2019年利润或创下新高

2020-03-05 投稿人 : www.gay9991.cn 围观 : 1726 次

蚂蚁金服2019年利润,估计价值1500亿美元或新高

来源:共同金融业务评论

2月13日,阿里巴巴宣布了2019年第四季度的业绩。据报道,阿里巴巴在2019年9月收购蚂蚁金服33%的股份后,确认一次性利润增加23亿元。此外,从9月24日至9月30日,阿里巴巴因持有蚂蚁金服33%的股份而获利2.15亿元。

随着蚂蚁金服的市场前景越来越近,蚂蚁金服和阿里巴巴的关系一直是人们关注的焦点。在最近披露的2019年第四季度业绩报告中,和以前一样,阿里只用了几句话就拿下了金蚂蚁服。

互助黄金商业评论指出,该报告称,阿里巴巴在2019年9月收购蚂蚁金服33%的股份后,确认一次性利润增加23亿元。该调整主要反映交易完成日蚂蚁金服净资产的公允价值变动。

根据阿里巴巴此前披露的信息,2019年9月,阿里巴巴以875亿元收购蚂蚁金服33%的股份,并确认692亿元(97亿美元)的收入已计入利息收入和净投资收入。在增加23亿元后,阿里巴巴从蚂蚁金服股权交易中获得的一次性利润增加到715亿元。

值得注意的是,该收入并非基于蚂蚁金服目前的股权估值。基于875亿元人民币的33%股权,蚂蚁金服的估值为2650亿元人民币。2015年,蚂蚁金服完成第一轮融资后,估值达到300亿美元。2016年,蚂蚁金服集团募集资金后,其估值已达到600亿美元。因此,阿里巴巴和蚂蚁金服应该在2015年至2016年间确定估值节点。

业绩报告还显示,在2019年9月23日获得蚂蚁金服33%的股权后,阿里巴巴在9月24日至9月30日期间从蚂蚁金服获得了2.15亿元的股权投资收益。

在第四季度业绩发布会上,阿里巴巴高管解释说,像其他股票投资一样,蚂蚁金服的盈亏记录应该在一个季度后确认。换句话说,2019年第四季度只能确认阿里巴巴截至第三季度末持有蚂蚁金服33%的投资收益。阿里巴巴在9月23日完成了蚂蚁金服的股权交付,在第三季度末的统计周期只剩下一周时间(9月24日至9月30日)。

可比,在以前阿里巴巴和蚂蚁金服的利润分配模式下,阿里巴巴披露了蚂蚁金服当期的利润分配,该项目在财务报告中列为“其他净收入”。

尽管阿里没有披露蚂蚁金服2019年第四季度的利润数据,但从第三季度的已知数据中仍可粗略推断出来。

根据阿里巴巴2019年第一季度至第三季度的财务报告,蚂蚁金服的税前利润分别为13.8亿元、43.4亿元和58.9亿元,前三季度累计利润为116亿元。

据数据显示,蚂蚁金服在2018年短暂亏损和业务调整后,2019年的表现回到了快速增长的轨道。根据33%的股份带来的2.15亿元的利润,蚂蚁金服9月份的利润约为27亿元。根据这一数据,蚂蚁金服第四季度的税前利润预计将达到70-80亿英镑。保守估计,如果蚂蚁金服第四季度的税前利润与第三季度相同,蚂蚁金服2019年的税前利润将达到176亿元。在此之前,蚂蚁金服在2017年实现了131.8亿元的税前利润,这是蚂蚁金服最辉煌的一年。

自2014年蚂蚁金服独立以来,其收入飙升至135.5亿元,当年超过100亿元。2015年,蚂蚁金服收入同比增长84.46%,达到249.94亿元。

利润方面,2014年至2016年,蚂蚁金服税前利润分别为57亿元、42.5亿元和29.1亿元。2017年,蚂蚁金服税前利润首次突破100亿元,达到131.8亿元,同比增长354%。

从2017年第四季度开始,由于加强监管和现金贷款行业的整合

然而,也应该注意到,即使蚂蚁金服2019年的利润接近或达到200亿元,其盈利能力仍然远远低于其估值。根据蚂蚁金服上一轮1500亿美元的估值,其市盈率高达50-60倍。如果估计为2000亿美元,市盈率将达到70-80倍。此前,一些投资银行预计蚂蚁金服将在2020年实现300亿元的利润,市盈率约为30倍。然而,目前,在消费金融业务受到抑制的情况下,蚂蚁金服很难实现净利润的高速增长。

蚂蚁金服的业务范围包括支付(支付宝)、投资理财(余额宝)、小额和小额贷款(借入白、网银)、信贷(芝麻信贷)、保险(互助宝、保险销售)等。但其主要利润来自两大产品:借白和。例如,2017年,蚂蚁金服来自消费者金融的税前利润占公司利润的80%以上。据资产证券化分析网不完全统计,2017年,在交易所发行的资产证券化产品总量达到1875亿元,而白借款发行的资产证券化产品总量为1399亿元,共计3274亿元。2018年,资产支持证券发行量降至1169亿元,而借入白资产支持证券发行量为555亿元,总计1724亿元。2019年,ABS的发行量约为1063亿元,而借白ABS的发行量约为115亿元,总计1178亿元。尽管总体规模仍然很大,但自2017年以来已经下降了60%。