杨德龙:传统行业VS新兴行业 谁更赚钱?投资方法不同

2020-03-11 投稿人 : www.gay9991.cn 围观 : 1646 次

传统行业VS新兴行业哪个更有利可图?

文/,前海开源基金首席经济学家

我们知道如何选择合适的时机投资一个好的行业,然后我们来谈谈传统行业和新兴行业。所谓传统产业,是指以制造和加工为主的劳动密集型产业,如制鞋、服装制造、光学、机械、制造等行业。新产业是指随着新的科学研究成果和新技术的诞生和应用而出现的新的经济部门或产业。

最近,越来越多的人开始关注所谓的新兴产业,如TMT、人工智能、云计算等领域。科学创新委员会的到来也让每个人开始期待他们是否会带来新的牛市。对于钢铁、服装和房地产等传统行业,每个人都在讨论是否有新的增长点和投资价值。哪个更有可能通过投资传统行业或新兴行业来赚钱?让我们讨论这个问题。

首先,我们需要明确传统行业和新兴行业的股票在市场上的表现特征是不一致的。在a股市场,传统行业大多是大盘股,如基础设施、银行、消费等。该行业的增长是稳定的,缓慢上升,同时相对抗跌。然而,大多数新兴行业都是以创业板为代表的小盘股,而且大多数都是科技公司,如人工智能、互联网、虚拟现实技术等。当它们到达出风口时通常迅速上升,然后在通过出风口后急剧下降。

为什么会有如此不同的表演?在传统行业,尤其是利润增长稳定的传统行业,许多基金发现,经过自由竞争阶段后,行业结构已经非常稳定。行业格局稳定后,各行业基本上有几家龙头企业,如茅台、五粮液、泸州老窖、洋河等。这些公司成立已久,规模相对较大。很难说他们会在遇到任何困难时破产。他们抵御风险的能力相对较强。但与此同时,由于这一行业的格局已经基本固定,它们想要高速增长,从而形成稳定的股价状态是不现实的。

相反,在新兴产业中,如人工智能和5G,产业格局根本没有形成。竞争才刚刚开始。最终,还不知道谁能主宰一切。因此,许多小公司将进入这个蓝色的海洋,以探索机会,其中有很大的可能性,未来大牲畜股票。但与此同时,从28个模式来看,80%的企业最终面临被淘汰和边缘化的命运,因此投资新兴产业的风险很高。每个人都想找到下一个腾讯和下一个阿里巴巴,但事实上,找到“大公司”的可能性非常小。即使我们在短期内看到它,我们也可能因为各种曲折而无法牢牢抓住它。从这个角度来看,投资新兴产业类似于“赌博”。

由于这种差异,传统产业和新兴产业有不同的投资方式。对传统产业的投资主要依赖于供给。只有通过控制供应,传统产业才能实现利润的快速增长。我们必须区分稳定增长产业和夕阳产业。对于面临产能过剩消除的行业,即使估值已经很低,也最好不要投资。对于那些未来仍有增长空间的行业,我们必须坚定投资。例如,在中国经济转型的背景下,消费行业是未来增长最确定的行业。无论是受益于消费升级的高端消费品,还是受益于总消费扩张的一般消费品,未来的利润增长都是相对确定的。在巴菲特的长期投资中,他的几乎所有资产都被分配到了消费类股,这是乐观的,消费类股将能够通过经济周期保持长期利润增长。

对新兴产业的投资主要取决于需求,因为只有需求越大,增长越快。一种是选择绝对的领导者,因为新兴产业往往会出现“赢家通吃”的局面。第二是判断t

在新经济领域,2017年底,我建议投资者关注经济转型的四大方向:第一,新能源汽车;第二个是芯片,因为这个国家将来肯定会增加对芯片的投资。第三是人工智能。第四个是5G,因为从4G转换到5G需要大量投资。从慷慨的角度来看,新经济部门在未来一定会成为资本市场的一个重要支柱。

回顾在我的喜马拉雅山推出的《杨德龙的价值投资实战课》部分,我们主要讨论了投资新兴和传统产业的不同方式。尽管他们在股市的表现有其自身的特点,但无论他们投资于传统行业还是新兴行业,他们都有赚钱的机会,也有一定的风险。因此,重要的是要学会正确的投资方法,而不是盲目投资。持有一只好股票可以获得稳定的利润,而不用担心明天的涨跌。

责任编辑:石秀珍SF183