海外资金不断流入 布局债市核心资产正当时

2020-02-02 投稿人 : www.gay9991.cn 围观 : 1618 次

原标题:海外资金继续流入当时债券市场的核心资产分配

在货币资金收益率持续下降、银行理财产品“公平交易”被打破的背景下,能够获得相对稳定回报的“固定收益”产品成为基金公司战略分配的主要焦点。作为专门从事固定收益投资的银行基金公司之一,兴业基金(Societe Generale Fund)一年期固定债类旗舰产品系列取得了显着成绩,为投资者创造了稳定的幸福。

近日,兴业启元一年期固定债券基金经理唐定祥在接受记者采访时表示,在成熟的海外经济体已经进入负利率时代的背景下,债券市场的利率债券和高等级信用债券被视为“核心资产”。基于对明年经济基本面的分析和判断,他预计在第一季度通胀见顶后,债券市场将有一个更好的布局点。

债券市场将迎来一个更好的分配点。

在过去几年里,增加了其在a股市场高质量资产持有量的外资也成为债券市场增量资本的主要来源之一。根据中国债务机构的相关数据,自2016年以来,外国投资使债券市场的利率债券增加了近1.7万亿元,占6%。从具体品种来看,债券市场的利率债券已经成为外商投资的焦点。

2019年债券市场震动了近一年。唐定祥认为,这种资产在全球范围内中长期仍具有较高的配置价值,目前仍是一个良好的投资时点。

他表示,在中长期内,随着新一轮资本监管过渡期即将结束,金融业供给侧结构改革逐步深化,经济下行压力依然存在,外部环境不确定性更大,全球流动性总体宽松,资本市场将进一步开放,内外市场利率联系将越来越紧密,流动性将保持合理充足。通货膨胀率在明年春节期间达到最高点后,预计将呈下降趋势,市场利率可能会进一步下降唐定祥判断,债券市场可能表现“好坏参半”,并迎来一轮价格上涨。

此外,唐定祥表示,从利率债券的绝对收益率水平来看,尽管目前处于历史上相对较低的水平,但随着经济增长中心的逐步下移,一个新的收益率中心正在形成。从全球来看,汇率调整后债券的绝对收益率仍然具有吸引力。此外,有许多种中等评级的短期债券和可转换债券可以用来挖掘超额回报。

”虽然中高等级信用债券的利差已降至较低水平,但息票和计息收入仍有相对价值。同时,在债券互换政策红利和稳定企业利润的背景下,风险可控的中短期债券有望获得超额回报。可转换债券在2020年仍将有结构性投资机会,最好是一张息票,预计这将增加投资组合回报。”唐定祥说。

选择个别债券规避信用风险

据了解兴业启元一年期固定发行债券将采取“信用债利率债券/可转换债券”的投资策略,即以信用债券为底部头寸,在获得票据利率安全缓冲的基础上积极参与利率债券和可转换债券的交易机会。

关于信用债券的投资,唐定祥表示,目前中高档信用债券的利率相对较低,因此收益率曲线的显着点可以用于优化配置和交易机会。对于中等评级的城市投资债券,可以适当降低资格,增加综合收益。从具体投资方向看,信贷债务基础将主要由沿海发达地区的城市投资债务和一些优质房地产债务组成。

“城市投资债券的投资将以沿海发达地区发行的品种为基础,并将